Το Keppel Pacific Oak US REIT διατηρεί αξιοσέβαστα αποτελέσματα και ελκυστική μερισματική απόδοση 8,7%

1
Το Keppel Pacific Oak US REIT διατηρεί αξιοσέβαστα αποτελέσματα και ελκυστική μερισματική απόδοση 8,7%

Υπήρξε κάποια σύγχυση σχετικά με το εάν ο εισηγμένος στη Σιγκαπούρη εταιρεία REIT γραφείου των ΗΠΑ Keppel Pacific Oak (KORE) μείωσε το μέρισμά του ανά μονάδα στα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου.

Ακολουθεί μια περίληψη των τελευταίων αποτελεσμάτων τους:

Υπάρχουν δύο στοιχεία γραμμής DPU. Το ένα είναι DPU και το άλλο είναι προσαρμοσμένο DPU. Η προσαρμοσμένη DPU ήταν παρούσα επειδή ο αριθμός των εκκρεμών μονάδων της KORE αυξήθηκε από 947 εκατ. μονάδες σε 1,04 δισεκατομμύρια μονάδες.

Η προσαρμοσμένη DPU είναι ένας καλύτερος αριθμός ομοίων προς σύγκριση. Αν προχωρήσουμε με αυτό, η KORE δεν μείωσε την DPU της από πριν ένα χρόνο.

Ωστόσο, φαίνεται ότι κάτι λείπει επειδή τα έσοδα και το καθαρό εισόδημα από ακίνητα όντως αυξήθηκαν, αλλά το διανεμόμενο εισόδημα εξακολουθεί να είναι αρκετά κοντά σε πέρυσι. Γιατί αυτό?

Ακολουθεί ένας πίνακας που έδειξε η KORE για να εξηγήσει την προσαρμογή του καθαρού εισοδήματός τους για να καταλήξει στο τελικό διανεμητέο εισόδημα:

Για πρώτη φορά μετά από πολύ καιρό, η διοίκηση της KORE αποφασίζει να πληρώσει το κόστος διαχείρισης σε μετρητά αντί για μονάδες. Έχουν επιλέξει να λαμβάνουν την αμοιβή τους σε μονάδες στο παρελθόν.

Αν προσαρμοστούμε σε αυτό, το διαθέσιμο ποσό για το διανεμητέο εισόδημα είναι χαμηλότερο. Πρέπει η διοίκηση να πληρώσει τον εαυτό της σε μονάδες ή σε μετρητά; Νομίζω ότι υπάρχουν συμβιβασμούς. Εάν πληρώσουν σε μονάδες, οι υφιστάμενοι μέτοχοι θα μειωθούν και εάν πληρώσουν σε μετρητά, η DPU σας είναι χαμηλότερη. Ωστόσο, τα οπτικά, εάν πληρώνονται σε μονάδες, είναι καλύτερα γιατί οι περισσότεροι δεν θα παρατηρήσουν τόσο καλά το φαινόμενο της αραίωσης.

Απλώς για να ανακεφαλαιώσουμε, αυτός ο πίνακας συνοψίζει το ιστορικό DPU της KORE:

Πριν από μερικά χρόνια, η DPU χρειάστηκε να προσαρμοστεί για μια αλλαγή στον αριθμό των εκκρεμών μονάδων. Εκτός από αυτό, η DPU έχει αναπτυχθεί καλά.

Δεν νομίζω ότι μπορείς να τους κατηγορήσεις για την απόδοση.

Αυτό που βρίσκουν πρόκληση για τους επενδυτές είναι να καταλάβουν εάν η προσθήκη νέων ακινήτων ήταν πρόσθετη για τους μετόχους μακροπρόθεσμα. Οι προσαρμογές καθιστούν δύσκολη την αξιολόγηση.

Με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής των 0,69 $, η Keppel Pacific Oak έχει α μερισματική απόδοση του 8,7%. (Μπορείτε να δείτε πώς συγκρίνεται αυτή η μερισματική απόδοση με άλλες μετοχές μερισμάτων της Σιγκαπούρης στο πρόγραμμα παρακολούθησης μετοχών μερισμάτων μου)

Πώς ήταν τα αποτελέσματα του πρώτου ημιχρόνου του 2022 του Keppel Pacific Oak;

Τα αποτελέσματα της KORE ήταν αρκετά αξιοπρεπή.

Η αναστροφή ενοικίου έχει επιβραδυνθεί. Η αναστροφή ενοικίου στο πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν 1,6%, ποσοστό χαμηλότερο από το 6% για το 2021.

  1. Τα έσοδα και τα καθαρά έσοδα από ακίνητα είναι υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο
  2. Το μέρισμα ανά μονάδα διατηρείται
  3. Η κατοχή διατηρείται

Το μέσο κόστος του χρέους αυξήθηκε από 2,8% σε 2,88%. Εάν το χρέος που είναι ληξιπρόθεσμο το 2022 και το 2023 μετατεθεί επιτυχώς στο 2027, ο μέσος όρος βαρύτητας μέχρι τη λήξη θα επιμηκυνθεί από 2,8 έτη σε 4,1 χρόνια.

Ας υποθέσουμε ότι η KORE διένειμε τη λήξη της μίσθωσης και το χρέος της σαν σκάλα. Σε αυτή την περίπτωση, θα λειτουργεί σαν μια εταιρεία χρηματοδότησης που κερδίζει το περιθώριο μεταξύ του premium των ακινήτων πάνω από το επιτόκιο άνευ κινδύνου έναντι του ασφάλιστρου των τόκων που δανείστηκαν πάνω από το επιτόκιο άνευ κινδύνου.

Σε ένα τρέχον κλίμα αυξανόμενου επιτοκίου, τα REIT με μικρότερες ή καλά διαχωρισμένες μισθώσεις είναι πιο ευνοϊκά για τα REIT που κλειδώνουν σε πολύ μακροχρόνιες μισθώσεις.

Η KORE παρείχε μια εξαιρετική περίληψη της ελκυστικότητας της τοποθεσίας της ιδιοκτησίας της.

Όλοι ακόμα περιμένουν το στοίχημά τους στο Χιούστον να γυρίσει σύντομα.

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την KORE είναι η εστίασή της στον τεχνολογικό χώρο. Εάν υπάρξει βραχυπρόθεσμη ύφεση, με τις απολύσεις και το μεταβαλλόμενο τοπίο των γραφείων μετά την COVID-19, ενδέχεται να δούμε μια αλλαγή στη δυναμική της ζήτησης και της προσφοράς των γραφείων.

Έχουμε αρχίσει να ακούμε διάφορες μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας να επιβραδύνουν τον ρυθμό των προσλήψεών τους ή να περιορίζουν το 10% του εργατικού τους δυναμικού.

Ακολουθούν μερικά σχόλια τον Ιούνιο σχετικά με την πρόσληψη τεχνικών θέσεων εργασίας:

Αισθάνεται ότι τα πράγματα είναι ακόμα εντάξει.

Εάν επιθυμείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με την επένδυση σε REIT, μπορείτε να περιηγηθείτε στη δωρεάν ενότητα μου Learning about REITs παρακάτω.

Επένδυσα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων (ETF) και μετοχών εισηγμένων στις ΗΠΑ, το Χονγκ Κονγκ και το Λονδίνο.

Ο προτιμώμενος μεσίτης για το εμπόριο και τη φύλαξη των επενδύσεών μου είναι Διαδραστικοί μεσίτες. Οι Interactive Brokers σάς επιτρέπουν να πραγματοποιείτε συναλλαγές στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ευρώπη, τη Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ και πολλές άλλες αγορές. Επιλογές επίσης. Δεν υπάρχουν ελάχιστες μηνιαίες χρεώσεις, πολύ χαμηλές χρεώσεις forex για την ανταλλαγή νομισμάτων, πολύ χαμηλές προμήθειες για διάφορες αγορές.

Για να μάθετε περισσότερα επισκεφθείτε την Interactive Brokers σήμερα.

Γίνε μελος Το κανάλι Telegram της Investment Moats εδώ. Θα μοιραστώ τα υλικά, την έρευνα, τα επενδυτικά δεδομένα, τις συμφωνίες που συναντώ που μου δίνουν τη δυνατότητα να διευθύνω το Investment Moats.

Κάνω Σαν εμένα επί Facebook. Μοιράζομαι συχνά κάποια στοιχεία που δεν υπάρχουν στην ανάρτηση του ιστολογίου εκεί. Μπορείτε επίσης να επιλέξετε να εγγραφείτε στο περιεχόμενό μου μέσω το παρακάτω email.

Αναλύω τους πόρους μου σύμφωνα με αυτά τα θέματα:

  1. Building Your Wealth Foundation – Εάν γνωρίζετε και εφαρμόζετε αυτές τις απλές οικονομικές έννοιες, η μακροπρόθεσμη περιουσία σας θα πρέπει να είναι αρκετά καλή διαχείριση. Μάθετε ποιες είναι αυτές
  2. Active Investing – Για ενεργούς επενδυτές μετοχών. Οι βαθύτερες σκέψεις μου από την εμπειρία μου στις επενδύσεις μετοχών
  3. Μαθαίνοντας για τα REIT – Το δωρεάν «μάθημα» μου για επενδύσεις REIT για αρχάριους και έμπειρους επενδυτές
  4. Dividend Stock Tracker – Παρακολούθηση όλων των κοινών μετοχών μερισμάτων 4-10% σε SG
  5. Δωρεάν χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων Παρακολούθηση Φύλλων Google που αγαπούν πολλοί
  6. Σχεδιασμός συνταξιοδότησης, οικονομική ανεξαρτησία και μείωση χρημάτων – Η βαθιά μου βουτιά στο πόσα χρειάζεστε για να τα πετύχετε και στους διαφορετικούς τρόπους με τους οποίους μπορείτε να είστε οικονομικά ελεύθεροι
  7. Πρόβιντεντ – Πού εργάζομαι αυτήν τη στιγμή κάνοντας έρευνα. Συμβουλευτική μόνο με χρέωση. Όχι Επιτροπές. Σύμβουλοι Οικονομικής Ανεξαρτησίας και Ειδικοί Συνταξιοδότησης. Χωρίς χρέωση για την πρώτη συνάντηση για να καταλάβετε πώς λειτουργεί

παρόμοιες αναρτήσεις

Leave a Reply