Τα πιο μοναδικά οικονομικά γεγονότα που βλέπουμε σήμερα είναι πολύ πιθανό να έχουν συμβεί στο παρελθόν

0
Τα πιο μοναδικά οικονομικά γεγονότα που βλέπουμε σήμερα είναι πολύ πιθανό να έχουν συμβεί στο παρελθόν

Η πιο σημαντική προστιθέμενη αξία που μπορεί να αποκτήσει ένας λιγότερο έμπειρος επενδυτής μιλώντας με κάποιον πιο εξελιγμένο είναι να του διδάξει πώς να αντιμετωπίζει πτυχές της επένδυσης με τις οποίες δυσκολεύτηκε.

Ένας κοινός τομέας με τον οποίο συχνά παλεύουμε ως λιγότερο έμπειροι επενδυτές είναι ότι κάθε εκδήλωση μοιάζει σαν να είναι η πρώτη φορά που συμβαίνει στον κόσμο. Αλλά πόσο συχνά αυτά τα γεγονότα δεν συμβαίνουν ποτέ-πριν-γεγονότα ή είναι τα γεγονότα που συνέβησαν πριν, αλλά ποτέ δεν ξέρουμε;

Όλο και περισσότερο, συνειδητοποιώ ότι μια ζωτική ιδιότητα ενός επενδυτή μπορεί να είναι να είναι ισόβιος ιστορικός και αυτό που έχει συμβεί σήμερα πιο συχνά είχε συμβεί στο παρελθόν.

Στο podcast Value After Hours της περασμένης εβδομάδας, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Farnam Street Investment, Jake Taylor, ένας από τους οικοδεσπότες podcast, παρέχει ένα εξαιρετικό “Veggie Segment”. Οι τακτικοί ακροατές podcast θα γνωρίζουν ότι ο Jake καταβάλλει πάντα προσπάθεια για να βρει αυτά τα πετράδια από όλες τις πτυχές της ζωής, από τη μικροβιολογία μέχρι την κατασκευή, κάτι που έχει ένα μάθημα που μας βοηθά να γίνουμε καλύτεροι επενδυτές.

Η εκπαίδευση του Τζέικ ξεκινά στις τα 30 λεπτά:

Ο Τζέικ μας σύστησε το νέο βιβλίο του Βρετανού ιστορικού Έντουαρντ Καγκελάριος, Η τιμή του χρόνου. Έγραψε επίσης ο Edward Chancellor Devil Take the Hindmost – Μια ιστορία της χρηματοοικονομικής κερδοσκοπίας και Επιστροφές Κεφαλαίου.

Δεν έχω διαβάσει και τα δύο βιβλία, αλλά και τα δύο βιβλία αναφέρθηκαν ανεξάρτητα ως απαραίτητα από δύο ξεχωριστούς καλούς τοπικούς επενδυτές.

Το νέο βιβλίο του Έντουαρντ επικεντρώνεται στα επιτόκια και στο τι συνέβη τα τελευταία δέκα χρόνια. Το σημαντικότερο στοιχείο του Τζέικ από το βιβλίο ήταν το πόσο συχνά οι άνθρωποι κοιτάζουν μόνο τις άμεσες επιπτώσεις της πολιτικής και καθόλου τις επιπτώσεις που θα έχουν όλοι.

Ένα άλλο μεγάλο πλεονέκτημα ήταν ότι αυτό που πιστεύουμε ότι συμβαίνει σήμερα, δεν έχει ξαναγίνει και πιο συχνά, συνέβη στο παρελθόν με κάποια μορφή.

Ακολουθούν μερικές σημειώσεις που ανέφερε ο Τζέικ στο επεισόδιο:

  • Τα χρήματα προέρχονται από τη λέξη σμήνος.
  • Η λατινική λέξη για το ενδιαφέρον σχετίζεται με γονιμότητα.
  • Η λέξη κεφάλαιο προέρχεται από τη λέξη κοπάδι βοοειδών.
  • Τα οικονομικά γεννήθηκαν από τις αποχρώσεις της ιερότητας. Από νωρίς, οι θρησκευτικοί ναοί ήταν οι μεγαλύτεροι πάροχοι δανείων, πιθανώς επειδή πολλοί άνθρωποι πίστευαν ότι αυτό το σύστημα δεν θα τους παρέσυρε.
  • Κρίσεις χρέους εμφανίζονταν τακτικά σε όλη την ιστορία.
  • ο πρώτο πείραμα ποσοτικής χαλάρωσης ήταν το 1833 όταν ξέσπασε μια τραπεζική κρίση και ο Ρωμαίος Αυτοκράτορας Τιβέριος δάνεισε τον αυτοκρατορικό θησαυρό χωρίς τόκο σε όλες τις οικογένειες των πατρικίων.
  • Το πολύ χαμηλό επιτόκιο φαίνεται συχνά να είναι η ηρεμία πριν από την καταιγίδα. Στη νεοβαβυλωνιακή, τα ποσοστά του αργύρου έπεσαν και οι Βαβυλώνιοι έπεσαν στα χέρια των Περσών. Στην Ολλανδία του δέκατου όγδοου αιώνα, τα ποσοστά έπεσαν λίγο πριν οι επαναστάτες Γάλλοι κατακτήσουν την ολλανδική δημοκρατία.
  • Ο αυτοκράτορας Αύγουστος, που προηγήθηκε του Αυτοκράτορα Τιβέριου, πλημμύρισε τη Ρώμη με θησαυρούς, το επιτόκιο έπεσεκαι οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν.
  • Ο Ίρβινγκ Φίσερ, οικονομολόγος τη δεκαετία του 1930, ανέφερε ότι Το ενδιαφέρον είναι η ανθρώπινη ανυπομονησία που αποκρυσταλλώνεται σε ένα επιτόκιο της αγοράς.
  • Η πτώση του επιτοκίου οδηγεί στην υιοθέτηση κυκλικών ή χρονοβόρων μεθόδων παραγωγής. ο μειώσει τα επιτόκιαπερισσότερο δίνουμε μεγαλύτερη έμφαση στα μελλοντικά αγαθά σε αντίθεση με το τώρα. Αυτό μπορεί να δώσει έναν λόγο για τον οποίο κατά τη διάρκεια των χαμηλών επιτοκίων, περισσότεροι άνθρωποι επικεντρώνονται σε αυτό της αυτοπραγμάτωσης και όχι στα απαραίτητα. (Τα διαστημικά προγράμματα του Μπέζος και του Μασκ για παράδειγμα)
  • Ο Richard Cantillion, οικονομολόγος το 1700, είπε πότε μια εθνική τράπεζα ανοίγει το τυπογραφείο και αγοράζει το δημόσιο χρέος, το νεοδημιουργημένο χρήμα παγιδεύεται αρχικά στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, διογκώνει τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και όχι τις τιμές καταναλωτή και σιγά σιγά εισχωρεί στην ευρύτερη οικονομία. Ο Τζέικ πιστεύει ότι αυτή η δήλωση περιγράφει τέλεια τα τελευταία δέκα χρόνια.
  • Ο Walter Bagehot γεννήθηκε σε μια τραπεζική οικογένεια και εργάστηκε ως τραπεζίτης πριν γίνει ο εκδότης του Economist τη δεκαετία του 1860: Οι καλές εποχές των υψηλών τιμών ενθαρρύνουν πάντα πολλές απάτες. Έχει μερικά ενδιαφέροντα αποσπάσματα:
    • Οι κακές επιχειρήσεις χρειάζονται χρόνο για να αναπτυχθούν, ειδικά οι κακές επιχειρήσεις δανεισμού, οι οποίες είναι πιο επικίνδυνες γιατί όταν ανακαλυφθούν, χάνουν πιστώσεις και καταστρέφουν την άνοιξη της βιομηχανίας.
  • Σε 1899ο πρόεδρος μιας εταιρείας Equitable Life που μοιάζει με Ασφαλιστική ρώτησε τους αξιόπιστους χρηματοδότες εκείνης της περιόδου ποια ήταν η μελλοντική πορεία των μακροπρόθεσμων επιτοκίων. Εκείνη την εποχή, οι αποδόσεις πέφτουν εδώ και δεκαετίες. Και οι 69 απαντήσεις αναφέρουν ότι τα ποσοστά θα ήταν χαμηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Έκαναν όλοι λάθος καθώς Η ανοδική αγορά ομολόγων τελείωσε και τα επιτόκια των ΗΠΑ αυξήθηκαν δεκαετίες μετά από αυτό. Οι στροφές ομολόγων είναι σπάνιες, αλλά όταν συμβαίνουν, διαρκούν για δεκαετίες.

Ένα νέο μοναδικό γεγονός που δεν έχει συμβεί ποτέ στο παρελθόν αποτελεί πρόκληση για τους επενδυτές, επειδή πρέπει να μάθετε γρήγορα εάν το γεγονός έχει αντίκτυπο σε διαφορετικές επενδύσεις, τη διάρκεια του αντίκτυπου (μακροπρόθεσμη ή βραχυπρόθεσμη) και την καλύτερη πορεία επένδυσης ενέργειες που πρέπει να γίνουν.

Εάν ένα γεγονός δεν είναι μοναδικό και έχει συμβεί στο παρελθόν, μπορεί να είμαστε σε θέση να αντλήσουμε μια καλύτερη πορεία δράσης, επειδή μπορούμε να κατανοήσουμε τις ενέργειες που έγιναν και το αποτέλεσμα.

Όσο περισσότερο διαβάζω, παρακολουθώ και ακούω, αισθάνομαι ότι αυτό που θα συμβεί στο μέλλον έχει συμβεί στο παρελθόν σε ορισμένες ευρείες παραλλαγές. Ως επενδυτές, έχουμε μια ιδέα για τις μετέπειτα επιπτώσεις. Αυτό μπορεί να είναι ταυτόχρονα εξασφαλιστικό και τρομακτικό (αν κοιτάξετε τις επιπτώσεις ορισμένων από αυτά τα πράγματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές).

Κατάφερα να βρω αυτό το γράφημα από τον Edward Chancellor που δείχνει επιτόκια πέντε χιλιετιών:

Δείτε τα χαμηλά επιτόκια, αλλά δεν είναι καινούργιο. Τα ποσοστά συνήθως κατά μέσο όρο είναι περίπου 4%!


Εάν θέλετε να κάνετε συναλλαγές με αυτές τις μετοχές που ανέφερα, μπορείτε να ανοίξετε έναν λογαριασμό Διαδραστικοί μεσίτες. Η Interactive Brokers είναι ο κορυφαίος χαμηλού κόστους και αποτελεσματικός χρηματιστής που χρησιμοποιώ και εμπιστεύομαι για επενδύσεις και συναλλαγές με τις συμμετοχές μου στη Σιγκαπούρη, τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Χρηματιστήριο του Λονδίνου και το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Σας επιτρέπουν να πραγματοποιείτε συναλλαγές σε μετοχές, ETF, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, forex, ομόλογα και κεφάλαια παγκοσμίως από έναν ενιαίο ενσωματωμένο λογαριασμό.

Μπορείτε να διαβάσετε περισσότερα για τις σκέψεις μου σχετικά με τους Interactive Brokers στο αυτή η σειρά Deep Dive της Interactive Brokers, ξεκινώντας με τον τρόπο δημιουργίας και χρηματοδότησης του λογαριασμού σας Interactive Brokers εύκολα.

παρόμοιες αναρτήσεις

Leave a Reply