Τα καλύτερα του 2017: Κορυφαίες ιστορίες για επενδυτές

1
Τα καλύτερα του 2017: Κορυφαίες ιστορίες για επενδυτές

Για αυτόν τον παλιό επενδυτή αξίας λιονταριών, το 2017 ήταν μια απογοητευτική χρονιά. Ήταν δύσκολο να βρεθούν οικονομικά στοιχεία που να υποστηρίξουν την εντυπωσιακή άνοδο στις αξίες των μετοχών. Το ξέρω γιατί προσπάθησα.

Από τη θετική πλευρά, οι εταιρείες σε όλο τον κόσμο φαίνονται τελικά έτοιμες να επενδύσουν στην ανάπτυξη των επιχειρήσεών τους και όχι σε εξαγορές μετοχών. Αλλά δεν μπορώ να ξεφύγω από το μυαλό μου ότι για χρόνια τα υπερβολικά μετρητά επενδύονταν σε εξαγορές μετοχών. Δεδομένου ότι βρισκόμαστε στη μέση μιας οκταετούς ανοδικής αγοράς, δεν μπορείτε να μου πείτε ότι οι πρόσφατες εξαγορές πραγματοποιήθηκαν με την ίδια οικονομία με αυτές του 2009. Δεν είναι αυτή μια τεράστια καταστροφή κεφαλαίων;

Οι προσλήψεις στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξάνονται, αλλά όταν προσαρμόζονται για τον πληθωρισμό, οι μισθοί είναι σταθεροί προς την κάτω από τα τελευταία — ετοιμαστείτε για αυτό — 40 χρόνια! Η παραγωγικότητα πολλών παραγόντων μειώνεται. Οι αθετήσεις δανείων αυτοκινήτων εκτινάσσονται στα ύψη. Και στο προσεχές μου Weekend Reads, θα το δείτε αυτό Ένας στους τρεις πολίτες των ΗΠΑ έχει χρέη που είναι τουλάχιστον έξι μήνες σε καθυστέρηση. Αλλά οι μετοχές κινούνται συνεχώς ανοδικά σαν το Έβερεστ ξαφνικά να καταρρέει.

Όπως και να έχει, όπως κάθε χρόνο, το 2017 περιείχε μερικές εξαιρετικές ιστορίες. Εδώ είναι οι επιλογές μου για τα καλύτερα του 2017.

Επένδυση

Μέρος αυτής της ταυροδρομίας — και το διπλή φράση προορίζεται — οφείλεται στη μαζική γιορτή αγάπης για τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που έστειλε τρελή χρέωση κεφαλαίων στις αγορές. Τι κερδίζει λοιπόν το χρυσό για την ιστορία μου της χρονιάς το 2017; Παρουσίαση του Steven Bregman για μερικές από τις τρομακτικές εκκεντρικότητες των ETF από το 2016 Παρατηρητής Επιτοκίων Επιχορήγησης διάσκεψη. Ευχαριστώ, Chris Scibelli, που μου το έστειλες.

Αυτό το διαχρονικά χρήσιμο infographic δείχνει την τεράστια υποδομή των Ηνωμένων Πολιτειών και εξηγεί το εκτεταμένο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της χώρας.

Οι υπεύθυνοι λήψης επενδυτικών αποφάσεων έχουν δύο πολύ μεγάλες δουλειές: να βλέπουν τον κόσμο όπως είναι, όχι όπως θα προτιμούσαν να είναι. και να είμαστε αποφασιστικοί με αυτή την κατανόηση. Όσον αφορά την απόκτηση δεξιοτήτων, η πρώτη δουλειά είναι στην πραγματικότητα πιο εύκολη, ενώ οι συμβουλές σχετικά με τη λήψη αποφάσεων συνήθως μετατρέπονται σε αφορισμούς και υπερβολές. Γι’ αυτό μου αρέσει αυτή η επιμελημένη λίστα πώς οι επιτυχημένοι επιχειρηματίες λαμβάνουν αποφάσεις.

Blockchain! Εκεί, είπαν αρκετά. Εδώ είναι ένα γραφικό άσου που δείχνει την επίδραση της τεχνολογίας blockchain σε διάφορους κλάδουςευγενική προσφορά μιας από τις αγαπημένες μου εκδόσεις.

Οικονομικά

Η συνδυασμένη απειλή της μηχανικής μάθησης και των μεγάλων δεδομένων σας απογοητεύει; Ανησυχείτε για το πώς θα ανταγωνιστείτε με τόσο εξαιρετική και τέλεια ευφυΐα; Μην εκνευρίζεσαι. Τα ανθρώπινα όντα είναι θεαματικά και το μυαλό μας δεν είναι ακόμα καλά κατανοητό. Αλλά αν θέλετε να απομονωθείτε από την απαξίωση, τότε σας συνιστώ να αγκαλιάσετε δια βίου μάθηση.

Υποψήφιος για την ιστορία μου της χρονιάς και νικητής του χάλκινου είναι αυτή η ανησυχητική εξέταση του πώς Οι εξαιρετικά ταλαντούχοι υπάλληλοι στερούνται συχνά ευκαιρίες εξέλιξης για σκοτεινούς λόγους. Ένας τέτοιος λόγος: Οι προϊστάμενοί τους προτιμούν να κρατούν και να συγκομίζουν ταλέντο για να προχωρήσουν τη δική τους καριέρα. Πιστεύετε ότι αυτό δεν συμβαίνει; Διαφωνώ.

Ποσοτικές Μέθοδοι

Νωρίτερα φέτος, τόνισα μια επισκόπηση της Αναγέννησης, που είναι το πιο διάσημο από τα ποσοτικά hedge funds, και πώς φτιάχνει το λουκάνικο του. Μέχρι τώρα, η Renaissance έχει πιθανώς αλλάξει ριζικά τους αλγόριθμους της. Αλλά αυτή η γνώση για τις μεθόδους τους απέχει πολύ από την τρέλα.

Το πώς να κάνετε καλές ερωτήσεις για τα δεδομένα σας είναι κρίσιμο για να κατανοήσετε τι πραγματικά συμβαίνει στον κόσμο. Συνιστώ αυτήν την εξέταση για το πώς να ξεκλειδώστε τη δύναμη της γνώμης εμπειρογνωμόνων που είναι θαμμένη σε κανονικά σύνολα δεδομένων.

Ψέματα, καταραμένα ψέματα και οικονομικές στατιστικές» συνοψίζει μερικές από τις κύριες σκέψεις σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιούνται τα δεδομένα για τον χειρισμό των αναφερόμενων αποτελεσμάτων. Για μένα, είναι απαραίτητο για όσους αγαπούν τα «factor models», για παράδειγμα.

Συμπεριφορική Οικονομική

Philip E. Tetlock και Dan Gardner’s Superforecasting: The Art and Science of Prediction είναι ένα από τα πιο ενδιαφέροντα βιβλία για τα οικονομικά και τα οικονομικά που έχουν κυκλοφορήσει τα τελευταία χρόνια. Πολλοί από εσάς το γνωρίζετε ήδη, και αν είστε σαν εμένα, θέλετε επίσης να διαβάσετε την πρωτογενή έρευνα στα οποία βασίζονται τα συμπεράσματά της. Ο Tetlock έχει παράσχει δωρεάν πρόσβαση σε ορισμένες από τις έρευνές του. Απλώς ακολουθήστε τον σύνδεσμο και κάντε κλικ στην καρτέλα «Έρευνα».

Πολύ πίσω τον Μάρτιο είπα ότι αυτό το κομμάτι θα ήταν η κορυφαία υποψηφιότητα για την ιστορία της χρονιάς. Οι μήνες που μεσολάβησαν δεν άλλαξαν αυτή τη γνώμη. Κερδίζει το ασημένιο μου μετάλλιο το 2017. Ο τίτλος τα λέει όλα: «Γιατί τα γεγονότα δεν αλλάζουν τη γνώμη μας

Αν και έχω ήδη τονίσει τη σημασία της δια βίου μάθησης, είναι επίσης σημαντικό να γνωρίζουμε πώς να ξεμάθουμε πράγματα. Αυτή η ιστορία κάνει την υπόθεση: Πώς ξεμαθαίνουμε οτιδήποτε?

Περιβαλλοντική, Κοινωνική και Διακυβέρνηση (ESG)

Η Παγκόσμια Τράπεζα δημιούργησε πρότυπα για την ανάληψη εκδόσεων ομολόγων από τα φτωχότερα έθνη του κόσμου Αυτή την χρονιά. Όποιος έχει ταξιδέψει σε περιοχές όπου οι άνθρωποι ζουν σε επίπεδο διαβίωσης αναγνωρίζει τη σκοτεινή πραγματικότητα: το κεφάλαιο πηγαίνει πολύ πιο μακριά σε αυτές τις περιοχές από ό,τι στη χώρα υποδοχής. Είμαι αισιόδοξος ότι αυτό θα βοηθήσει αυτά τα φτωχότερα έθνη να συγκεντρώσουν το τόσο απαραίτητο κεφάλαιο.

Ένας άλλος επιλαχών για την ιστορία μου της χρονιάς περιγράφει πώς κάθε φορά που χτυπά μια κλιματική καταστροφή, όλοι γινόμαστε φτωχότεροι. Ένα προφανές σημείο — αλλά είναι δύσκολο να δούμε το κόστος των πρόσφατων φυσικών καταστροφών να τιμολογείται από τις αγορές μετοχών. Προφανώς, το κόστος αυτών των καταστροφών έχει ήδη μειωθεί. . . χαχα!

Τεχνολογία

Ξέρετε ότι είμαι κριτικός της τεχνητής νοημοσύνης (AI). Γιατί; Εν μέρει, επειδή λειτουργούμε χωρίς μια σωστή θεωρία του νου και της νοημοσύνης. Με άλλα λόγια, βαδίζουμε σε λάθος δρόμο για την κατανόηση του ανθρώπινου εγκεφάλου.

Η καλύτερη ιστορία τεχνητής νοημοσύνης που έχω διαβάσει μου εστάλη από έναν άνθρωπο που εργάστηκε σε αυτόν τον τομέα για περισσότερα από 30 χρόνια. Ερωτάται ο μύθος ενός υπερανθρώπινου AI. Οι εξηγήσεις των κριτηρίων που πρέπει να πληρούνται για να επιτύχει η τεχνητή νοημοσύνη τα υψηλά ύψη της φυσικής νοημοσύνης είναι ιδιαίτερα διαφωτιστικές.

Όταν τα δεδομένα αξίζουν περισσότερο από περιουσιακά στοιχεία», ήταν ένας άλλος υποψήφιος της ιστορίας της χρονιάς. Είναι ένα συναρπαστικό κομμάτι σκέψης που διέλυσε τα κανονικά μου πλαίσια.

Αστεία πράγματα

Λατρεύω την κβαντική φυσική (και την Αϊνστάιν φυσική). Σπάνια είναι η επιστημονική εργασία που απλοποιεί και εξηγεί αυτές τις θεωρίες ξεκάθαρα, αλλά αυτό Το infographic περιγράφει συνοπτικά και τους δύο τύπους φυσικής για τον λαϊκό.

Αυτό κατάλογος των χειρότερων εταιρικών γλωσσικών αμαρτιών με κρατάει να γελάω. Έλα, ξέρεις ότι έχεις χρησιμοποιήσει λίγη από αυτή τη γλώσσα. Τα οικονομικά είναι γεμάτα με αυτά τα σκουπίδια.

Αν σας άρεσε αυτή η ανάρτηση, μην ξεχάσετε να εγγραφείτε στο Επιχειρηματικός επενδυτής.


Όλες οι αναρτήσεις είναι γνώμη του συγγραφέα. Ως εκ τούτου, δεν θα πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές, ούτε οι απόψεις που εκφράζονται αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Ινστιτούτου CFA ή του εργοδότη του συγγραφέα.

Jason Voss, CFA

Ο Jason Voss, CFA, επικεντρώνεται ακούραστα στη βελτίωση της ικανότητας των επενδυτών να εξυπηρετούν καλύτερα τους τελικούς πελάτες. Είναι ο συγγραφέας του Foreword Reviews Business Book of the Year Finalist, Ο Διαισθητικός Επενδυτής και ο Διευθύνων Σύμβουλος της Συμβουλευτική Active Investment Management (AIM).. Η Voss αναλαμβάνει επίσης υπεργολαβίες για τη γνωστή εταιρεία Focus Consulting Group. Προηγουμένως, ήταν διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Davis Selected Advisers, LP, όπου συνδιαχειρίστηκε το Davis Appreciation and Income Fund με αξιοσημείωτες αποδόσεις. Ο Voss είναι κάτοχος πτυχίου στα οικονομικά και MBA στα χρηματοοικονομικά και στη λογιστική από το Πανεπιστήμιο του Κολοράντο.

Δήλωση Δεοντολογίας

Η δήλωση ηθικής μου είναι πολύ απλή, πραγματικά: συμπεριφέρομαι στους άλλους όπως θα ήθελα να μου συμπεριφέρονται. Κατά τη γνώμη μου, όλα τα συστήματα ηθικής διέπονται από αυτήν την απλή δήλωση. Εάν πιστεύετε ότι έχω παρεκκλίνει από αυτό το πρότυπο, θα ήθελα πολύ να ακούσω από εσάς: [email protected]

παρόμοιες αναρτήσεις

Leave a Reply