Θα φέρει κάποια ανακούφιση στις αγορές το τεράστιο παράθυρο λήξης των επιλογών στα μέσα Ιουνίου;

1
Θα φέρει κάποια ανακούφιση στις αγορές το τεράστιο παράθυρο λήξης των επιλογών στα μέσα Ιουνίου;

Επώδυνος.

Αυτή είναι η μόνη λέξη που μπορώ να χρησιμοποιήσω. Αυτές τις μέρες, βασικά έχασα 1 χρόνο από τα ετήσια έξοδά μου σε 1 με 2 ημέρες (και συνεχίζω να το χάνω). Αλλά αυτό που με συγκλόνισε κατά κάποιο τρόπο ήταν το πόσο άσχημη ήταν η κασέτα.

Δεν θα πω πολλά, καθώς μερικοί από τους ανθρώπους στην ομάδα του Telegram είπαν ότι οι αναρτήσεις μου ήταν συχνά πολύ μεγάλες, υπερβολικά γελοίες. Οπότε θα το κρατήσω σύντομο, αλλά νομίζω ότι θα είναι ακόμα πολύ όμορφο.

Γιατί; Γιατί αν περιμένεις ότι ξέρω τι συμβαίνει σε κάθε βήμα, τότε φοβάμαι ότι θα πρέπει να σε απογοητεύσω λέγοντας ότι ακόμα μαθαίνω μερικά από αυτά.

Μια ανασκόπηση του μάλλον περιεκτικού ταμπλό του Koyfin έδειξε ότι όλα έχουν πέσει εκτός από το αργό πετρέλαιο και το VIX. Δεν υπήρχαν παράγοντες. Το 20ετές Υπουργείο Οικονομικών υποχωρεί 3%.

Στις 22:40 χθες το βράδυ, οι μηδενικές μετοχές του S&P 500 ήταν ανοδικές.

Σε 4 ημέρες, ο S&P 500 υποχώρησε 9,6%.

Πολλοί άνθρωποι θα απέδιδαν αυτή τη γρήγορη κίνηση σε κάποια μεγάλα νέα, αλλά στην πραγματικότητα, τα νέα δεν ήταν πολύ διαφορετικά από το παρελθόν. Διάφορες χώρες καταπολεμούν τις ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης και ορισμένες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να μειώσουν τη ζήτηση αυξάνοντας τα επιτόκια για να μειώσουν τον δανεισμό κατάντη, να δημιουργήσουν επιφυλακτικότητα και να μειώσουν τις διακριτικές δαπάνες για να μειώσουν τη ζήτηση. Θα έχουν επιτυχία από την πλευρά της ζήτησης, αλλά δεν μπορούν να κάνουν πολλά για την πλευρά της προσφοράς.

Αλλά αυτή η κίνηση σήμερα μοιάζει απλώς με συστηματική πώληση. Τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους, έγραψα ένα άρθρο εξηγώντας ότι όλο και περισσότερο, η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης φαίνεται να επηρεάζει περισσότερο τις υποκείμενες χρηματοπιστωτικές αγορές.

Είναι κάτι μάλλον cheem και ομολογουμένως είναι κάτι στο οποίο έδωσα μερική προσοχή γιατί αν είναι κάτι που αλλάζει τα πράγματα, ίσως είναι καλή ιδέα να το μελετήσω βαθύτερα.

Καθώς πλησιάζουμε στο παράθυρο λήξης των δικαιωμάτων προαίρεσης (αυτή την Παρασκευή), ανάλογα με το πού βρίσκεται ο δείκτης, προκειμένου οι υπεύθυνοι διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης να παραμείνουν ουδέτεροι στη θέση τους, μπορεί να είναι μια υποστηρικτική δύναμη ή μια δύναμη που ενισχύεται στην καθοδική πλευρά.

Σε αυτές τις λίγες μέρες, ο δείκτης κατέληξε κάτω από το σημείο περιστροφής και λαμβάνουμε έναν βρόχο θετικής ανάδρασης που ενισχύει τις πωλήσεις προς τα κάτω.

Εδώ είναι μια πρόχειρη προσομοίωση:

Ο δείκτης κινείται προς τα κάτω -> επιλογές που οι διαπραγματευτές της αγοράς πρέπει να πουλήσουν περισσότερα -> οι έμποροι μπαίνουν στο κόκκινο και λόγω των τραπεζικών κανονισμών μετά το GFC, δεν μπορούν να χάσουν πάρα πολλά, επομένως πουλάνε -> οι αγορές σήμερα υπαγορεύονται από παθητικά ETF και κεφάλαια και περισσότερα, που μειώνουν τη ρευστότητα. Όταν ο δείκτης πωλείται, οι υποκείμενες μετοχές πωλούνται συστηματικά -> περισσότερες πωλήσεις προκαλούν πανικό στη λιανική και θα πουλήσουν περισσότερα -> περισσότεροι άνθρωποι χρησιμοποιούν επιλογές για να αντισταθμίσουν ή να κερδοσκοπήσουν, ώστε να αγοράσουν περισσότερες πωλήσεις -> οι υπεύθυνοι αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης πωλούν τις πωλήσεις σε αυτούς. για να αντισταθμίσουν πρέπει να πουλήσουν περισσότερες μετοχές για να παραμείνουν φυσικές -> … καταλαβαίνετε την εικόνα.

Έτσι, αυτό που παίρνουμε είναι ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα που μπορεί μάλλον να «καρφωθεί» όπως το 2021… ή εάν υπάρχουν κάποια θετικά ή αρνητικά νέα, υπάρχει ένας βρόχος θετικής ανάδρασης που ανεβάζει την τιμή πολύ υψηλότερα ή χαμηλότερα σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Αν έχω δίκιο, θα πρέπει να δούμε μερικές μέρες αυτού του είδους επιταχυνόμενες πωλήσεις. Δεδομένου ότι βρίσκεται το VIX, δεν θα εκπλαγώ σε 2 ημέρες, έχουμε πτώση 8% περισσότερο στον S&P 500.

Τι θα σταματούσε λοιπόν αυτή η ύφεση στις αγορές;

Πρέπει να δούμε, αλλά την Παρασκευή λήγουν οι επιλογές και μετά από αυτό, την επόμενη εβδομάδα μπορεί να υπάρξει μια τεράστια απελευθέρωση γάμμα και η αγορά θα κινηθεί πιο ελεύθερα.

Σύμφωνα με τον Scott Rubner του Flow Trader της Goldman Sachs, κατά τη διάρκεια αυτού του παραθύρου λήξης της επιλογής, η πλασματική τιμή που εξέρχεται είναι ισοδύναμη με $3,2 τρισ. Ο αριθμός των αμοιβαίων κεφαλαίων, των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών που χρησιμοποιούν επιλογές στην επιχείρησή τους αυξάνεται τόσο πολύ που η δομή της αγοράς μπορεί να αλλάξει.

3,2 τρισεκατομμύρια δολάρια ισοδυναμούν με το 6% της συνολικής αγοράς μετοχών των ΗΠΑ.

Μπορείτε να φανταστείτε ότι μέχρι αυτή την Παρασκευή, υπάρχει κάποια δύναμη στο παιχνίδι λόγω της θέσης της αγοράς και της θέσης των επιλογών, στη συνέχεια, αυτή η δύναμη δεν είναι πλέον.

Το να είσαι ελεύθερος μπορεί να σημαίνει θετικό ή αρνητικό. Στην περίπτωση του Μαρτίου 2020, η αγορά ακούει θετικά νέα από τη Fed ότι θα ενισχύσει την υποστήριξή της στην αγορά ακριβώς στην άκρη της λήξης των επιλογών, ότι η ελευθερία επιτρέπει στην αγορά να ανέβει πολύ γρήγορα.

Αλλά αν λάβουμε κάποια αρνητικά νέα, τότε η αγορά θα κινηθεί επίσης πολύ γρήγορα προς τα κάτω.

Αλλά η Goldman Sachs Scott Rubner πιστεύει ότι υπάρχουν οι συνθήκες για να ανέβει η αγορά μετά τη λήξη. Οι κύριοι λόγοι οφείλονται σε εταιρικές εξαγορές και βραχυπρόθεσμες καλύψεις.

Μεγάλο μέρος της κατεύθυνσης θα εξαρτηθεί από το αν υπάρχουν κάποια καλά νέα ή όχι για να πυροδοτηθεί ένα ράλι. Αυτό μπορεί να ακούγεται σαν τίποτα, αλλά τα πράγματα θα μπορούσαν να αλλάξουν πολύ εύκολα με κάποια νέα και κάποιες αγορές.

Παραδόξως, κατά την εβδομάδα της 6ης Ιουνίου, σημειώθηκαν εισροές αμοιβαίων κεφαλαίων αξίας +21 δισεκατομμυρίων, που είναι η μεγαλύτερη εβδομαδιαία εισροή σε 10 εβδομάδες. Τα χρήματα φαίνεται να διατίθενται στις ΗΠΑ και όχι στον υπόλοιπο κόσμο.

Αν υπάρξει κάποιο συλλαλητήριο, υποπτεύομαι ότι θα είναι ένα βραχύβιο ράλι 2 εβδομάδων το πολύ. Θα είμαι σωστός; Δεν είμαι σίγουρος αλλά απλώς παρατηρώ.

Μην το αντιμετωπίζετε ως επενδυτική συμβουλή. Εάν δεν το καταλαβαίνετε αυτό, είναι πιθανώς καλή ιδέα να μην χρησιμοποιήσετε καμία από αυτές τις πληροφορίες στην εκτέλεση.


Επένδυσα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων (ETF) και μετοχών εισηγμένων στις ΗΠΑ, το Χονγκ Κονγκ και το Λονδίνο.

Ο μεσίτης που προτιμώ για το εμπόριο και τη φύλαξη των επενδύσεών μου είναι Διαδραστικοί μεσίτες. Οι Interactive Brokers σάς επιτρέπουν να πραγματοποιείτε συναλλαγές στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ευρώπη, τη Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ και πολλές άλλες αγορές. Επιλογές επίσης. Δεν υπάρχουν ελάχιστες μηνιαίες χρεώσεις, πολύ χαμηλές προμήθειες forex για την ανταλλαγή νομισμάτων, πολύ χαμηλές προμήθειες για διάφορες αγορές.

Για να μάθετε περισσότερα επισκεφθείτε την Interactive Brokers σήμερα.

Γίνε μελος Το κανάλι Telegram της Investment Moats εδώ. Θα μοιραστώ τα υλικά, την έρευνα, τα επενδυτικά δεδομένα, τις συμφωνίες που συναντώ και που μου δίνουν τη δυνατότητα να διευθύνω το Investment Moats.

Κάνω Σαν εμένα επί Facebook. Μοιράζομαι συχνά κάποια στοιχεία που δεν υπάρχουν στην ανάρτηση του ιστολογίου εκεί. Μπορείτε επίσης να επιλέξετε να εγγραφείτε στο περιεχόμενό μου μέσω το παρακάτω email.

Αναλύω τους πόρους μου σύμφωνα με αυτά τα θέματα:

  1. Building Your Wealth Foundation – Εάν γνωρίζετε και εφαρμόζετε αυτές τις απλές οικονομικές έννοιες, η μακροπρόθεσμη περιουσία σας θα πρέπει να είναι αρκετά καλή διαχείριση. Μάθετε ποιες είναι αυτές
  2. Active Investing – Για ενεργούς επενδυτές μετοχών. Οι βαθύτερες σκέψεις μου από την εμπειρία μου στις επενδύσεις μετοχών
  3. Μαθαίνοντας για τα REIT – Το δωρεάν «μάθημα» μου για επενδύσεις REIT για αρχάριους και έμπειρους επενδυτές
  4. Dividend Stock Tracker – Παρακολούθηση όλων των κοινών μετοχών μερισμάτων 4-10% σε SG
  5. Δωρεάν χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων Παρακολούθηση Φύλλων Google που αγαπούν πολλοί
  6. Σχεδιασμός συνταξιοδότησης, οικονομική ανεξαρτησία και μείωση χρημάτων – Η βαθιά μου βουτιά στο πόσα χρειάζεστε για να τα πετύχετε και στους διαφορετικούς τρόπους με τους οποίους μπορείτε να είστε οικονομικά ελεύθεροι
  7. Πρόβιντεντ – Πού εργάζομαι αυτήν τη στιγμή κάνοντας έρευνα. Συμβουλευτική μόνο με χρέωση. Όχι Επιτροπές. Σύμβουλοι Οικονομικής Ανεξαρτησίας και Ειδικοί Συνταξιοδότησης. Χωρίς χρέωση για την πρώτη συνάντηση για να καταλάβετε πώς λειτουργεί

παρόμοιες αναρτήσεις

Leave a Reply