Επένδυση σε αβέβαιες εποχές – Safal Niveshak

0
Επένδυση σε αβέβαιες εποχές – Safal Niveshak

…είναι σχεδόν πάντα πιο κερδοφόρο από την επένδυση όταν όλα φαίνονται σίγουρα.

Οι επενδυτές, όπως οι περισσότεροι άνθρωποι που κάνουν την καθημερινότητά τους, δεν τους αρέσουν οι αμφιβολίες και οι αβεβαιότητες – όπως η πανδημία Covid-19 ή η κρίση Ρωσίας-Ουκρανίας. Θα κάνουμε ό,τι μπορούμε για να το αποφύγουμε.

Φυσικά, είναι καλή ιδέα να αποφύγετε εντελώς αυτά που δεν μπορείτε να βάλετε στο μυαλό σας, η επιτυχημένη επένδυση αφορά σε μεγάλο βαθμό την καλή αντιμετώπιση των αβεβαιοτήτων.

Στην πραγματικότητα, οι αβεβαιότητες είναι η πιο θεμελιώδης προϋπόθεση του επενδυτικού κόσμου.

Έγραψε ο Σεθ Κλάρμαν Περιθώριο ασφαλείας

Οι περισσότεροι επενδυτές προσπαθούν άκαρπα για βεβαιότητα και ακρίβεια, αποφεύγοντας καταστάσεις στις οποίες είναι δύσκολο να αποκτηθούν πληροφορίες. Ωστόσο, η υψηλή αβεβαιότητα συνοδεύεται συχνά από χαμηλές τιμές. Μέχρι να επιλυθεί η αβεβαιότητα, οι τιμές είναι πιθανό να έχουν αυξηθεί.

Οι επενδυτές συχνά επωφελούνται από τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων με λιγότερες από τέλειες γνώσεις και ανταμείβονται καλά για τον κίνδυνο της αβεβαιότητας. Ο χρόνος που περνούν άλλοι επενδυτές για να εμβαθύνουν στην τελευταία αναπάντητη λεπτομέρεια μπορεί να τους κοστίσει την ευκαιρία να αγοράσουν σε τιμές τόσο χαμηλές που προσφέρουν ένα περιθώριο ασφάλειας παρά τις ελλιπείς πληροφορίες.

Αυτό που προτείνει η Klarman είναι ότι αν χρειάζεστε επιβεβαίωση και βεβαιότητα, παρατάτε αρκετά για να το αποκτήσετε. Όπως υψηλές αμοιβές σε ειδικούς που θα προβλέπουν το μέλλον (το οποίο εσφαλμένα πιστεύετε ως βεβαιότητα, κάτι που δεν είναι), ή ακριβές τιμές για μετοχές (επειδή όλοι γνωρίζουν ότι το μέλλον τους είναι ξεκάθαρο, κάτι που συχνά δεν είναι).

Από την άλλη πλευρά, αν μπορείτε να συνηθίσετε να αναζητάτε την αβεβαιότητα, θα έχετε αναπτύξει ένα μεγάλο ένστικτο. Επιπλέον, μακροπρόθεσμα, είναι πολύ κερδοφόρο.

Mohnish Pabrai έγραψε στο λαμπρό βιβλίο του Ο Επενδυτής Dhandho

Η Wall Street μερικές φορές μπερδεύεται μεταξύ κινδύνου και αβεβαιότητας, και μπορείτε να επωφεληθείτε πολύ από αυτή τη σύγχυση. Η Οδός απλώς μισεί την αβεβαιότητα και καταδεικνύει αυτό το μίσος καταρρέοντας την εισηγμένη τιμή της μετοχής της υποκείμενης επιχείρησης. Ακολουθούν μερικά σενάρια που είναι πιθανό να οδηγήσουν σε πτώση της τιμής της μετοχής:

Υψηλός κίνδυνος, χαμηλή αβεβαιότητα
Υψηλός κίνδυνος, υψηλή αβεβαιότητα
Χαμηλός κίνδυνος, υψηλή αβεβαιότητα

Ο τέταρτος λογικός συνδυασμός, χαμηλού κινδύνου και χαμηλής αβεβαιότητας, λατρεύεται από τη Wall Street και οι τιμές των μετοχών αυτών των τίτλων παρουσιάζουν μερικά από τα υψηλότερα πολλαπλάσια συναλλαγών. Αποφύγετε να επενδύσετε σε αυτές τις επιχειρήσεις. Από τα τρία, το μόνο που ενδιαφέρει εμάς τους γνώστες της ωραίας τέχνης του Dhandho είναι το χαμηλού κινδύνου, υψηλής αβεβαιότητας συνδυασμός, που μας δίνει τις πιο περιζήτητες αποδόσεις μας για ρίψη νομισμάτων. Κεφάλια, κερδίζω. ουρές, δεν χάνω πολλά!

Ενώ οι επενδυτές αξίας συνήθως απεχθάνονται να αναλαμβάνουν υψηλούς κινδύνους, αυτό αντικατοπτρίζει περισσότερο την τιμή που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για οποιαδήποτε δεδομένη επένδυση παρά τους τύπους καταστάσεων που επιδιώκουν συχνότερα, οι οποίες συχνά είναι γεμάτες αβεβαιότητα.

Καθώς οι επιχειρήσεις συνεχώς εξελίσσονται και αλλάζουν ως απάντηση σε προκλήσεις και ευκαιρίες, η έλλειψη σαφήνειας γύρω από αυτές τις αλλαγές. Και οι κίνδυνοι που είναι εγγενείς στα πιθανά αποτελέσματα μπορεί να προκαλέσουν την ευρεία απόκλιση των τιμών των μετοχών από τις υποκείμενες επιχειρηματικές αξίες.

Η ικανότητα αναγνώρισης και αξιοποίησης αυτής της δυναμικής, και κατανόησης του αν είναι προσωρινή ή μόνιμη, είναι ένα βασικό στοιχείο αυτού που ξεχωρίζει τους καλύτερους επενδυτές.


Αυτά από εμένα για σήμερα.

Αν σας άρεσε αυτή η ανάρτηση, μοιραστείτε με άλλους στο WhatsApp, Κελάδημα, LinkedIn. Ή απλώς στείλτε τους το σύνδεσμο προς αυτήν την ανάρτηση.

Εάν βλέπετε αυτό το ενημερωτικό δελτίο για πρώτη φορά, μπορείτε να εγγραφείτε εδώ.

Μείνε ασφαλής.

Με σεβασμό,
– Βισάλ

παρόμοιες αναρτήσεις

Leave a Reply